普华永道：下半年国内并购交易或将继续保持低迷

　　8月24日，普华永道发布的《2022年中期中国企业并购市场回顾与前瞻 》显示，2022年上半年，中国国内并购交易数量仍保持在历史高位，达到6173宗，但并购交易金额大幅下跌至自2014年以来半年数据的最低点，为2367亿美元。在此期间，“超大型交易”大幅减少。

　　今年上半年，超大型并购交易(单宗超过10亿美元)的数量只有22宗，不及2021年下半年的一半，交易金额大幅下降至7年来的最低点。私募股权基金交易金额达到1185亿美元，已保持在连续的3个半年度超过交易总额的一半。私募股权交易量从2021年下半年的历史纪录大幅下降近1/4。

　　2022年上半年，云南省企业国内并购已披露交易金额超过1000万元的交易总额达307.59亿元，平均每笔并购交易的融资金额达10.25亿元。云南省并购交易呈现一定区域集中性：从交易数量来看，云南省的企业并购交易主要集中在昆明市、大理州、曲靖市等地区，其中昆明交易数量占比为59.4%;从交易金额来看，趋势更为明显，昆明市交易金额占比高达92.9%。主要由于滇中引水、云南国有股权等规模达数十亿元乃至百亿元的交易中，融资公司所在地均为昆明。

　　普华永道昆明分所主管合伙人彭浩贤表示：“从交易数量看，云南省并购交易主要集中在制造业、医疗健康、农林牧渔、公用事业、地产及金融等领域;从交易金额看，由于滇中引水交易、云南国有股权公司交易、太平洋证券交易规模较大，公用事业、金融行业尽管数量较少，但金额显著高于其他行业，分别达到111.19亿元、107.26亿元。”

　　2022年上半年，国内企业战略并购交易数量超过2400 宗，但合计交易金额降至不足千亿美元。从交易数量看，尽管下降了2%，但小规模并购交易仍受到国内关键主题的积极推动，例如产业升级和高科技领域，受到各种不确定因素的影响较小。由于缺乏前几年出现的超大型并购交易，所有行业的交易金额均有下降。并购活动主要集中在国有企业改革、国有企业推动的产业升级、资本重组和大型国有企业集团之间的整合。

　　与之前几个半年度非常强劲的募资相比，2022年上半年的募资规模有所下降。新设基金的数量保持增长趋势，达到155支。相较于2021年下半年的市场高位而言，私募股权交易数量大幅下降24%，金额下降34%。除了电力能源行业外，几乎所有行业的私募股权交易金额都出现显著下降。私募股权交易量在各个行业均有所下降，但在高科技、工业品和医疗健康领域仍然活跃，这一趋势也体现了政府在这些领域的各种推动作用。

　　普华永道中国企业融资与并购部合伙人陈春表示：“由于各种因素的影响抑制了原本活跃的并购环境，我们预计2022年下半年国内并购交易或将在上半年的基础上继续下降。除非这些不利因素得到缓解，预计下半年入境和海外并购交易将保持低迷状态，私募股权基金投资活动数量将略低于上半年，海外并购交易情况持续保持平淡，除非新冠疫情出现重大好转。”(夏宏)